A influência dos preços das commodities no valor das ações da AMBEV: uma análise econométrica

Abstract

Este estudo investiga a relação entre os preços de commodities essenciais ao processo produtivo da Ambev — como milho e alumínio — e o valor de suas ações ordinárias (ABEV3) negociadas na B3. Com base em dados mensais de 2013 a 2024, aplica-se o modelo VAR com erros-padrão robustos para avaliar a influência dinâmica dessas variáveis, incluindo IPCA e câmbio, sobre o comportamento da ABEV3. Os resultados indicam ausência de evidências estatísticas robustas de impacto tanto das variáveis externas quanto da própria defasagem da ABEV3 sobre seu comportamento. A pesquisa contribui para o debate sobre riscos produtivos e financeiros, com implicações para investidores e gestores.

This study investigates the relationship between the prices of key commodities used in Ambev’s production process—such as corn and aluminum—and the value of its common shares (ABEV3) traded on B3. Based on monthly data from 2013 to 2024, a VAR model with robust standard errors is applied to assess the dynamic influence of these variables, including the Consumer Price Index (IPCA) and the exchange rate, on the behavior of ABEV3. The results indicate no robust statistical evidence that either the external variables or the lag of ABEV3 significantly affect its behavior. This research contributes to the debate on operational and financial risks, with implications for investors, corporate managers, and academics interested in the interplay between financial markets and commodity prices.