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Título: Busca por retorno e comportamento do investidor pessoa física: análise do impacto das taxas de juros no número de investidores na B3
Autor(es): Sardinha, Israel Baltazar
Orientador(es): Machado, Sérgio Jurandyr
Palavras-chave: Taxa de juros;Retorno mercado acionário;Prêmio de risco;Educação financeira
Editor: Instituto Brasileiro de Ensino, Desenvolvimento e Pesquisa
Citação: SARDINHA, Israel Baltazar. Busca por retorno e comportamento do investidor pessoa física: análise do impacto das taxas de juros no número de investidores na B3. 2024. 42 f. Dissertação (Mestrado Profissional em Economia) - Instituto Brasileiro de Ensino, Desenvolvimento e Pesquisa, Brasília, 2023.
Resumo: Esse estudo tem como objetivo identificar se existe uma relação entre a queda das taxas de juros e a migração dos investidores de renda fixa para investimentos com perfil mais arriscado como os de renda variável. Adicionalmente, o estudo busca verificar se variáveis como o prêmio de risco de mercado, o nível de educação financeira e a profundidade do mercado de capitais apresentam poder explicativo. A presente análise tem início em 2002, haja vista que a disponibilidade de dados completos se inicia nesse ano, e se estende até o término do exercício de 2022. Por meio da utilização do modelo econométrico ARDL (Autorregressivo com Defasagens Distribuídas), que busca testar o nível de cointegração de longo prazo de variáveis estacionárias em diferentes níveis de estacionariedade, foi possível identificar relação de longo prazo entre a quantidade de investidores do modelo e as variáveis estudadas, bem como a relevância estatística das variáveis profundidade de mercado, taxa selic, prêmio de risco de 12 meses e educação financeira no aumento do número de investidores na bolsa brasileira, caracterizada pela cointegração dessas variáveis em maior e menor intensidade.
Abstract:This study aims to identify whether there is a relationship between the fall in interest rates and the migration of fixed income investors to investments with a riskier profile, such as variable income. The study seeks to verify whether variables such as the market risk premium, the level of financial education and the depth of the capital market have explanatory power. This analysis begins in 2002, given that the availability of complete data begins in this period, and extends until the end of the year 2022. Through the use of the econometric model ARDL (Autoregressive with Distributed Lags), which seeks to test the level of long-term cointegration of stationary variables at different levels of stationarity, it was possible to identify the statistical relevance of the variables market depth and financial education in the increase in the number of investors on the Brazilian stock exchange, denoted by the cointegration of these variables.
URI: https://repositorio.idp.edu.br//handle/123456789/4966
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